Crecimiento Económico
“The Economist “ analiza la cuenta corriente de las economías asiáticas y qué debieran hacer en base a su déficit o superávit. Que un país presente déficit en su cuenta corriente implica que está gastando por encima de sus ingresos corrientes, o sea, que está recibiendo los ahorros generados por el resto del mundo.
Es bueno recordar, que un déficit no tiene por qué ser malo en sí mismo, sino que depende de en qué se está gastando, durante cuánto tiempo y si se están generando los recursos necesarios para devolver lo adeudado. Para una economía en vías de desarrollo un déficit que sea producto de altas tasas de inversión -en maquinarias, equipos, infraestructura- es positivo pues, a largo plazo, éste es el factor determinante del crecimiento. A medida que la economía vaya alcanzando el status de economía desarrollada dichas tasas deberían tender a bajar; cuando hay déficit de stock de capital las primeras unidades generan un incremento más que proporcional del producto pero a partir de cierto punto cada unidad adicional genera una disminución.
Países que presentan un grado de desarrollo similar, medido por su Producto Interno Bruto (PIB) per cápita, debieran tener similar relación de capital por trabajador (o tasa de inversión) y niveles de crecimiento. De lo contrario podría estar pasando que el país que está creciendo más esté invirtiendo mejor o que tenga una productividad más alta.
Para el 2007, año previo a la crisis, tuvimos un PIB per cápita ajustado por Poder de Paridad de Compra (PPP) estimado en U$S 14.700, una tasa de inversión de 25,7% y un crecimiento de 4,7%. Si analizamos por ejemplo el desempeño de Rusia, país miembro de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico, podemos ver que tuvo un PIB per cápita de U$S 15.400, una tasa de inversión de 21,1% y un crecimiento de 8,1%. Más aún, en la década 1997-2007 tuvo una tasa de inversión promedio de 17,8% y un crecimiento promedio de 5,3%, mientras que Chile tuvo tasas de 21,8% y 4% respectivamente. Tal como lo dijimos anteriormente la diferencia de crecimientos podría explicarse por una diferencia en productividad, lo que no quita la necesidad de tener tasas de inversión más altas para alcanzar un grado de desarrollo mayor como lo demuestra el hecho de que Corea, país desarrollado, en el 2007 tuvo un PIB de U$S27.500, una tasa de inversión de 28,8% y un crecimiento de 5%.
Estos son los desafíos de los próximos años: levantar las tasas de inversión del país y aumentar la productividad de los factores, es decir, generar el cambio tecnológico necesario para alcanzar un mayor grado de desarrollo.
Sergio Silva Alcalde
Presidente Fundación Cultura Empresarial
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